Światowy ranking firm farmaceutycznych. Światowy rynek farmaceutyczny Największe firmy produkujące farmaceutyki

Firma Veropharm powstała w 1997 roku. Założycielami firmy byli akcjonariusze Sieci Farmaceutycznej 36.6. Veropharm posiada 3 fabryki: Woroneskie Zakłady Chemiczne i Farmaceutyczne, przedsiębiorstwo Biełgorod zajmujące się produkcją gotowych postaci dawkowania oraz fabrykę VEROPHARM we wsi Wołginski w obwodzie włodzimierskim. Ten producent leków produkuje głównie leki generyczne, plastry medyczne i leki onkologiczne.

Będąc firmą biofarmaceutyczną o pełnym cyklu, NPO Petrovax Pharm posiada własne centrum badawczo-rozwojowe. Zaawansowana technologicznie produkcja farmaceutyczna pozwala na wyprodukowanie rocznie ponad 160 milionów dawek leków immunobiologicznych. Firma posiadająca ponad 20-letnie doświadczenie produkuje farmaceutyki, szczepionki, kosmetyki i leki weterynaryjne.

Historia tej firmy farmaceutycznej rozpoczęła się w 2001 roku. To wtedy podjęto decyzję o utworzeniu firmy OZON Pharmaceuticals i podjęto decyzję o budowie kompleksu produkcyjnego w Żygulewsku. W 2003 roku firma wypuściła pierwszą serię leków „Nitrogliceryna” i „Captopril”. W 2017 roku firma OZON Pharmaceuticals wyprodukowała 350 milionów opakowań leków rocznie.

Valenta Pharm to rosyjska innowacyjna firma farmaceutyczna. Została założona w 1997 roku. Działalność firmy koncentruje się na opracowywaniu i produkcji nowych leków oryginalnych. Obszary terapeutyczne produktów Valenta Pharm są dość zróżnicowane. Firma opracowuje, produkuje i sprzedaje leki na receptę i bez recepty z zakresu immunologii, wirusologii, terapii antybakteryjnej, psychoneurologii, gastroenterologii, urologii i innych dziedzin.

R-Pharm to grupa firm, których działalność koncentruje się na lekach zaawansowanych technologii. R-Pharm bada i opracowuje innowacyjne leki i technologie, a następnie wprowadza w życie innowacyjne projekty. Dzięki temu grupa firm produkuje i wprowadza na rynek nowoczesne leki.

Firma ta została założona w 2003 roku. Obecnie jej leki produkowane są w 9 fabrykach zlokalizowanych w Rosji, Ukrainie i Singapurze. Łącznie Pharmstandard produkuje rocznie ponad 1,7 miliarda opakowań leków. Fabryki firmy produkują ponad 250 rodzajów leków. Z tej liczby ponad 120 pozycji znajduje się na „Liście leków witalnych”.

Firma została założona w 1999 roku. Obecnie produkuje ponad 150 leków. Należą do różnych dziedzin: neurologii, psychoneurologii, onkologii, nefrologii, reumatologii i innych dziedzin. Sotex stara się produkować możliwie różnorodne formy dawkowania, dawki i opakowania leków. Dzięki temu lekarze mogą wybrać najdogodniejszą dla pacjenta opcję leczenia.

W latach 30. XX wieku w Rosji na malarię cierpiało ponad 9 milionów ludzi. Lek Akrikhin pomógł uporać się z epidemią. To na jego cześć nazwano przedsiębiorstwo. Obecnie Akrikhin produkuje leki należące do różnych popularnych grup terapeutycznych. W ofercie firmy znajduje się ponad 200 różnych leków. Co roku Akrikhin wprowadza na rynek co najmniej 10 nowych leków.

Biocad jest firmą biotechnologiczną. Zajmuje się badaniami, rozwojem, produkcją i dystrybucją produktów farmaceutycznych i biofarmaceutycznych. Biura i przedstawicielstwa Biocad zlokalizowane są w USA, Brazylii, Chinach, Indiach, Singapurze i innych krajach świata. Firma produkuje leki oryginalne, a także leki biopodobne w dwóch obszarach: onkologii i chorób autoimmunologicznych.

Firma STADA została założona w 1895 roku w niemieckim Dreźnie. Obecnie ta niezależna międzynarodowa firma jest jednym z wiodących producentów niedrogich i wysokiej jakości leków generycznych, a także produktów znanych marek. Produkty STADA w Rosji obejmują ponad 150 rodzajów leków.

Ludzkość niestety jest podatna na wiele chorób, dlatego nie może obejść się bez leków. Firmy farmaceutyczne tworzą różnorodne leki, które mają zapewnić ludziom zdrowie i tym samym poprawić ich życie.

Sprzedaż: 52 700 000 000 dolarów

4.Roche

Według szacunków międzynarodowej firmy analitycznej Evaluate Pharma, w 2017 roku wolumen światowego rynku farmaceutycznego osiągnął 1200 miliardów dolarów, czyli o 3,6% więcej niż w 2016 roku ( obrazek 1).

Obrazek 1

Dynamika rozwoju światowego rynku farmaceutycznego w latach 2012-2017, miliardy dolarów amerykańskich

Źródło: Evaluate Pharma, 2017, World Preview 2017, perspektywy na rok 2022

Dane obliczono w oparciu o ceny producenta bez uwzględnienia rabatów wynikających z ustawowych obniżek cen sprzedaży

Tak jak poprzednio, amerykański rynek farmaceutyczny nie tylko pozostaje regionalnym liderem, ale także wyznacza główne trendy w rozwoju światowego przemysłu farmaceutycznego. W 2017 roku jego wolumen wzrósł o 4% i osiągnął 456 miliardów dolarów. Nie potwierdziły się obawy amerykańskich firm farmaceutycznych, które pojawiły się na początku 2017 roku i były związane z wprowadzeniem przez nowego prezydenta Donalda Trumpa działań mających na celu ograniczenie rosnących cen leków. Wręcz przeciwnie, Trump mianował byłego dyrektora Elly Lilly Alexa Azara na sekretarza stanu ds. zdrowia, po którym trudno oczekiwać zdecydowanych działań sprzecznych z interesami przemysłu farmaceutycznego. Amerykański senator Ron Wyden tak ocenił politykę amerykańskiego prezydenta: „Na każdym etapie swojej polityki zdrowotnej pan Trump łamał obietnice złożone amerykańskim rodzinom dotyczące obniżenia kosztów opieki zdrowotnej i leków oraz rozszerzenia i zapewnienia powszechnego dostępu do opieki zdrowotnej usługi w twojej przysiędze. Wręcz przeciwnie, firmom takim jak Celgene, AbbVie, Roche, Allergan, Amgen i Novo Nordisk udało się nawet znacząco podnieść ceny swoich innowacyjnych leków.

Do niedawna wszyscy w Stanach Zjednoczonych czekali na pojawienie się nowego gracza w segmencie leków na receptę – największego sprzedawcy internetowego Amazon, który już za pośrednictwem Internetu sprzedaje produkty medyczne, suplementy diety i leki dostępne bez recepty. Wydarzenie to oznaczałoby pojawienie się potężnego konkurenta dla sieci aptecznych i dużych firm hurtowych takich jak CVS Health, Walgreens Boots Alliance, Express Script Optum Rx w segmencie sprzedaży stacjonarnej. Ale Amazon porzucił plany dostarczania leków instytucjom medycznym. Firmie nie udało się przekonać dużych szpitali do zmiany tradycyjnego procesu zakupów, który odbywa się za pośrednictwem dystrybutorów farmaceutycznych i ewoluuje przez dziesięciolecia. Poważną przeszkodą była także infrastruktura magazynowa i logistyczna Amazona, która nie jest przeznaczona do przechowywania i dostarczania leków wrażliwych na temperaturę. Wciąż jednak możliwy jest scenariusz, w którym Amazon będzie pełnił rolę inwestora i tworzył własną sieć punktów sprzedaży detalicznej.

W 2017 roku chiński rynek farmaceutyczny mocno utrzymał drugie miejsce w światowych rankingach. Jego wielkość sięgnęła 165 miliardów dolarów. Jednocześnie rośnie dwukrotnie szybciej niż rozwinięte rynki farmaceutyczne. Na ostatnim zjeździe rządzącej partii komunistycznej ogłoszono strategiczne cele rozwoju chińskiego społeczeństwa. Wśród nich: poprawa jakości życia i zdrowia ludności Państwa Środka.

Jednocześnie chiński rząd stawia na reformy systemu opieki zdrowotnej polegające na rozbudowie i decentralizacji jego infrastruktury. Zamierza wprowadzić nowe, zaostrzone wymagania dotyczące rejestracji leków oraz zmienić system cen leków z uwzględnieniem farmakoekonomiki.

Ponieważ udział zagranicznych dostawców w chińskiej podaży leków wynosi zaledwie 25%, globalne firmy farmaceutyczne mają ogromne perspektywy ekspansji i wzrostu. Jednak z różnych powodów zakorzenionych w lokalnej kulturze i mentalności wejście na chiński rynek farmaceutyczny może nie być takie proste. Dlatego większość firm farmaceutycznych preferuje formę współpracy z lokalnymi firmami lub otwieranie spółek zależnych, w tym ośrodków badawczych. W obliczu gwałtownie rosnących kosztów dostaw leków chińskie organy regulacyjne ds. narkotyków podejmują zdecydowane działania w celu kontrolowania cen i obniżania kosztów dystrybucji, w tym poprzez ograniczanie liczby uczestników łańcucha dystrybucji. Mimo to analitycy podtrzymują pogląd, że do 2020 roku chiński rynek farmaceutyczny może osiągnąć 200 miliardów dolarów.

W 2017 roku japoński rynek farmaceutyczny utrzymał trzecią pozycję w światowym rankingu. Pomimo wysiłków japońskiego rządu mających na celu ograniczenie kosztów opieki zdrowotnej, wydatki na leki na receptę w 2017 r. nadal wzrosły o 1%, osiągając wartość rynkową wynoszącą 120 miliardów dolarów. Japoński rząd stara się zapanować nad rosnącymi kosztami, w szczególności podejmując działania mające na celu zwiększenie udziału leków generycznych z 60% do 80%. Dodatkowo postawiono sobie za cel obniżenie cen drogich leków innowacyjnych nawet o 50%.

Rynek leków dostępnych bez recepty znajduje się w fazie deregulacji. Proces ten wiąże się ze wzrostem handlu internetowego i wzrostem udziału w rynku leków dostępnych bez recepty do 20%.

Lider japońskiego rynku farmaceutycznego Takeda umacnia swoją pozycję. Co więcej, czyni to nie tylko poprzez utworzenie spółki joint venture z największym graczem na rynku leków generycznych – izraelską firmą TEVA, ale poprzez aktywną ekspansję międzynarodową. Na początku 2017 roku Takeda kupiła amerykańską firmę Ariad Pharmaceuticals za 5,2 miliarda dolarów. Dzięki temu przejęciu planuje nie tylko znacząco rozszerzyć swoją ofertę leków przeciwnowotworowych, ale także wzmocnić swoją pozycję rynkową na amerykańskim rynku leków na receptę.

Ważne miejsce na światowym rynku farmaceutycznym zajmuje grupa krajów „Pharmerging’markets” (wyróżniona przez firmę analityczną IMS Health i składająca się z 21 krajów). Według wskaźników ekonomicznych dzieli się go na trzy podgrupy. Pierwsza obejmowała Chiny, druga Brazylię, Indie i Rosję, a trzecia obejmowała 17 krajów o dużej liczbie ludności i świetnych perspektywach wzrostu. W ciągu ostatniej dekady rynki te stały się lokomotywą i głównym motorem wzrostu na światowym rynku farmaceutycznym. Średnio rosną one rocznie o 11-15%, podczas gdy nasycone tradycyjne rynki farmaceutyczne rosną jedynie o 1-4% rocznie. W 2017 roku łączny wolumen rynków farmaceutycznych „Pharmerging’markets” osiągnął wartość 405 miliardów dolarów amerykańskich, co stanowi 33,8% światowego rynku farmaceutycznego.

Zdaniem analityków, roczne tempo wzrostu światowego rynku farmaceutycznego w nadchodzących latach wyniesie 3-6%.

TOP 20 leków

Aby zrozumieć, jakie czynniki napędzają rozwój branży farmaceutycznej, z pewnością warto przyjrzeć się TOP 20 lekom, które w 2017 roku stały się liderami sprzedaży.

Przyjrzyjmy się tym cząsteczkom indywidualnie.

Tabela 1

TOP 20 leków według osiągniętej sprzedaży w 2017 roku

Warto zaznaczyć, że niemal wszystkie leki, które znalazły się w czołówce sprzedaży w 2017 roku, to produkty biotechnologiczne.

Wyraźnym dowodem na znaczenie leków biotechnologicznych jest taki wskaźnik, jak ich udział w całkowitych obrotach liderów rynku farmaceutycznego.

Udział leków biotechnologicznych w całkowitych obrotach Abbvie wynosi 65%, Pfizer – 50%, Roche – 45%. Ich znaczenie jest tak duże, że temat ten zasługuje na osobny artykuł.

W 2017 roku utrzymał się trend wzmożonego wprowadzania na rynek nowych cząsteczek, a nawet nowych schematów terapeutycznych (chodzi tu głównie o leki biotechnologiczne). Być może ten obszar znajduje się obecnie w szczytowym momencie. Na koniec 2017 roku zgodę FDA uzyskały 43 nowe leki. Ich sprzedaż, zdaniem ekspertów rynkowych, po 5 latach od premiery osiągnie poziom 31,6 miliarda dolarów.

EMA wydała pozwolenie na dopuszczenie do obrotu 31 nowych cząsteczek. Spośród nich 92% to leki biotechnologiczne (na przykład przeciwciała monoklonalne i różne inhibitory receptorów komórkowych). Rośnie udział leków biopodobnych. Przyjrzyjmy się nowym cząsteczkom bardziej szczegółowo.

Tabela 2

Nowe leki zarejestrowane w Europie w 2017 r

Z analizy listy nowych leków wynika, że ​​najbardziej obiecującymi dziedzinami, podobnie jak poprzednio, są: onkologia, zakażenia wirusem HIV, cukrzyca, stwardnienie rozsiane, choroby sieroce oraz leki biopodobne. Można śmiało oczekiwać, że tendencje te utrzymają się w roku 2018. Niemieccy analitycy rynku przewidują, że w 2018 roku na rynek zostanie wprowadzonych 30 nowych cząsteczek. Jedna trzecia z nich będzie musiała ulepszyć leczenie chorych na raka.

Lista ta jest bezpośrednią konsekwencją faktu, że wiodące firmy farmaceutyczne intensywnie inwestują w rozwój nowych, obiecujących grup leków. Wydatki na badania i rozwój wzrosły w 2017 roku o kolejne 4% do 158,9 miliardów dolarów. Obecnie wiodące firmy farmaceutyczne na świecie inwestują w badania i rozwój od 13% (Celgene) do 36% (Johnson & Johnson) swoich obrotów netto.

TOP 15 światowych firm farmaceutycznych

W jakim stopniu przedsiębiorstwom udało się dostosować do nowych trendów rozwoju branży? Najlepiej pokazują to wyniki ich działalności gospodarczej w 2017 roku.

Tabela 3

TOP 15 światowych firm farmaceutycznych pod względem wielkości sprzedaży i zysku netto w 2017 roku

*Tylko produkty farmaceutyczne i OTC

**Tylko Bayer Healthcare

Źródło: raporty roczne firm farmaceutycznych, 2017

Analiza wyników działalności gospodarczej wiodących firm farmaceutycznych pokazuje, że po inwazji amerykańskiej firmy Gilead na TOP-15 (wydarzenie to miało miejsce w 2014 r.) skład elity światowego biznesu farmaceutycznego pozostał praktycznie niezmieniony. W gronie liderów nastąpiła jednak pewna rotacja.

Oczywiście nie wszystkie firmy radzą sobie równie dobrze z wyzwaniami współczesnej rzeczywistości, jedne radzą sobie lepiej, inne gorzej. Wśród tych wyzwań są:

• upadek patentów na tradycyjne hity z chemii syntetycznej;
• rozwój biotechnologii i pojawienie się na rynku zupełnie nowej grupy produktów biologicznych, które częściowo lub całkowicie zrewolucjonizują leczenie wielu rodzajów chorób;
• poszerzanie zakresu, poziomów sprzedaży i sprzedaży produktów farmaceutycznych;
• pojawienie się na rynku nowych kontrahentów w postaci sieci aptek lub operatorów detalicznych działających za pośrednictwem Internetu;
• pożądane połączenie form handlu stacjonarnego i niestacjonarnego w formie sprzedaży wielokanałowej.

Indywidualni liderzy

Przyjrzyjmy się sytuacji, w której stoją poszczególni przywódcy, bardziej szczegółowo:

1. Roche'a

W 2017 roku szwajcarska firma Roche mogła kontynuować ścieżkę organicznego wzrostu. Koncern zwiększył sprzedaż o 5% (w oparciu o stałe kursy walut). Wzrost ten był napędzany głównie przez dział leków na receptę w związku z wprowadzeniem na rynek nowych leków, takich jak Ocrevus (okrelizumab), Tecentriq (atezolizumab), Alecensa (alektynib). Same te trzy leki odpowiadały za 65% wzrostu i już w pierwszym roku od wprowadzenia na rynek ich udział w wolumenie sprzedaży tego dywizji sięgnął 4%.

Zysk netto spółki spadł w związku z kosztami prac badawczo-rozwojowych, wprowadzeniem na rynek nowych molekuł oraz wypełnieniem zobowiązań emerytalnych.

Sprzedaż hitów firmy Mabthera/Rituxan i Avastin spadła odpowiednio o 11% i 2% z powodu konkurencji ze strony leków biopodobnych na rynkach europejskich.

Dzięki ostatecznemu przejęciu amerykańskiej firmy biotechnologicznej Ignyta firma Roche umocniła swoją silną pozycję w dziedzinie onkologii. Dyrektor zarządzający firmy, pan Daniel O'Day, tak skomentował tę transakcję: „Rak jest chorobą złożoną i wielu pacjentów cierpi na mutacje, które są fałszywe do wykrycia i jeszcze trudniejsze do leczenia. Integracja Ignyty idealnie uzupełnia nasze globalne portfolio produktów nowotworowych.”

1. Pfizera

W 2017 roku amerykańska firma Pfizer, pomimo niewielkiego spadku obrotów (-1%), znalazła się w pierwszej trójce wiodących firm farmaceutycznych. Spadek sprzedaży wynikał z następujących czynników:

• Wygaśnięcie patentów na Enbrel, Lyrica i Vfend na rozwiniętych rynkach w Europie oraz na Pristiq i Viagrę w USA (-2,1 miliarda dolarów);
• Przerwy w produkcji leków do wstrzykiwań przez firmę Hospira w Stanach Zjednoczonych;
• Spadek sprzedaży szczepionki Prevnar 13 w związku z usunięciem wskazania „dla dorosłych”.

Te negatywne zmiany zostały zrekompensowane zwiększoną sprzedażą kluczowych produktów, takich jak Ibrance, Eliquis, Inflectra na całym świecie i Xelianz na rynku amerykańskim, a także wzrostem sprzedaży na rynkach wschodzących o 1,1 miliarda USD (11%).

Po dużych przejęciach w 2016 r. firma Pfizer przyjęła w 2017 r. podejście wyczekujące do fuzji i przejęć. Polityka ta była podyktowana zmianą administracji prezydenckiej w Stanach Zjednoczonych i brakiem jasności co do dalszych reform podatkowych i legislacyjnych, a nie dostępnością wystarczających środków finansowych. Wręcz przeciwnie, w 2017 roku zarząd firmy Pfizer ogłosił, że rozważa strategiczne alternatywy dla dywizji, w tym sprzedaż.

Dzięki tak ciekawym markom jak Centrum, Advil, Nexium 24 HR, Nexium Control Robitussin obroty tego dywizji w 2017 roku sięgnęły 3,41 miliarda dolarów. Kierownictwo firmy Pfizer oświadczyło, że spodziewa się otrzymać z transakcji co najmniej 20 miliardów dolarów. Kwota ta okazała się zbyt duża dla takiego giganta jak amerykańska firma Johnson & Johnson. W konkursie mogła wziąć udział jedynie amerykańska firma Procter&Gamble.

1. Novartis

W 2017 roku szwajcarskiej firmie Novartis niemal udało się zatrzymać spadek sprzedaży. Spadły one jedynie o 1,22%. Wynik ten został osiągnięty dzięki silnemu wzrostowi sprzedaży Cosentyxu (secukinumab) i Entresto (sakubitril/walsartan). Tym samym sprzedaż Cosentyxu wzrosła do 2,1 miliarda dolarów, a Entresto do 507 milionów dolarów. To znacznie więcej niż w 2016 roku, kiedy wynosiły one odpowiednio 972 i 400 mln dolarów.

Wyniki te były potrzebne, aby zrównoważyć ciągły spadek sprzedaży leków, które utraciły ochronę patentową. Na przykład sprzedaż leku Gleevec/Glivec w 2017 r. spadła o 1,38 miliarda dolarów (-42%).

Z uwagi na znane przyczyny braku rentowności, w roku 2017 dział okulistyki Alcon został poddany przeglądowi strategicznemu. W wyniku tego procesu firma powróciła na ścieżkę stabilizacji i wzrostu.

W 2017 roku sprzedaż tego dywizji wzrosła o 4%, a zysk operacyjny wzrósł o 5%. Nie pomogło to wyeliminować chęci firmy do pożegnania się z ogólnie nieudaną akwizycją (o ile udałoby się znaleźć kupca), ale dało oddziałowi trochę wytchnienia przy podejmowaniu decyzji o sprzedaży przed 2019 rokiem.

W 2017 roku Novartis dokonał szeregu małych akwizycji, takich jak amerykańska firma Encore Visoin Inc. za 456 mln dolarów i brytyjską spółkę Ziarco Group za 420 mln dolarów. Ich zakupem podyktowana była chęć wzmocnienia działów dermatologii i okulistyki.

Pomimo pewnych zmian obecny dyrektor zarządzający Joseph Jimenez musiał w lutym 2018 roku opuścić stanowisko i przekazać firmę swojemu spadkobiercy, panu Vasowi Narasimhanowi. Najwyraźniej akcjonariusze nie wierzyli już, że panu Jimenezowi uda się zdecydowanie zawrócić i zmodernizować przemysł farmaceutyczny wagi ciężkiej w wymaganym tempie.

W tym względzie warto zauważyć, że Novartis, już pod nowym zarządem, ogłosił sprzedaż brytyjskiej spółce GSK swoich udziałów (36,5%) w jej wspólnej spółce zajmującej się sprzedażą leków dostępnych bez recepty GSK Consumer Healthcare. W 2017 roku spółka joint venture Novartis/GSK osiągnęła obroty na poziomie 10 miliardów dolarów i zysk netto na poziomie 1,8 miliarda dolarów. Wartość tej transakcji szacowana jest na 13 miliardów dolarów amerykańskich. Oczywiście proces porządkowania majątku i koncentrowania się na kluczowych segmentach działalności spółki trwa, ale przebiega z większą intensywnością.

1. GlaxoSmithKline

Brytyjski gigant farmaceutyczny w 2017 roku, przy łącznym wzroście sprzedaży na poziomie 8%, wykazał wzrost we wszystkich trzech głównych segmentach swojej działalności.

Segment innowacyjnych leków na receptę wzrósł o 8% do 17,3 miliarda funtów. W tym samym segmencie nowe leki wygenerowały sprzedaż na poziomie 6,7 miliarda funtów, co oznacza wzrost o 51% w porównaniu z 2016 rokiem.

Dział szczepionek odnotował 12% wzrost, osiągając sprzedaż o wartości 5,2 miliarda funtów.

GSK Consumer Healthcare osiągnęła sprzedaż na poziomie 7,8 miliarda funtów, co oznacza wzrost o 8% w porównaniu z rokiem 2016.

W swoim tradycyjnym obszarze leków na drogi oddechowe i astmę firma GSK doświadczyła silnej konkurencji ze strony leków generycznych. W 2017 roku sprzedaż Advairu (propionatu flutykazonu) i Seretide spadła o 14%. Powodem jest konieczna obniżka cen i przejście na nowocześniejsze leki w terapii.

Zachęciło to firmę GSK do znacznych inwestycji w badania i rozwój w jej głównych segmentach terapeutycznych, a mianowicie w opracowywaniu leków stosowanych w leczeniu chorób układu oddechowego, zakażenia wirusem HIV, nowotworów złośliwych i chorób autoimmunologicznych. Nowe osiągnięcia w dziedzinie infekcji dróg oddechowych, w szczególności leki Ellipta (Umecledinium) i Nucala (Mepolizuab), przyniosły już pierwsze rezultaty. W 2017 roku te nowe cząsteczki wygenerowały sprzedaż o wartości 1,93 miliarda funtów.

Pojawiły się pogłoski, że GSK wyraziła zainteresowanie przejęciem działu sprzedaży pozagiełdowej amerykańskiej firmy Pfizer. Jest jednak mało prawdopodobne, aby GSK była gotowa wydać 20 miliardów dolarów na takie przejęcie, a właśnie tego oczekuje Pfizer w ramach tej transakcji.

1. Johnsona i Johnsona

W 2017 roku amerykański gigant J&J bardzo dynamicznie rozwinął swoją działalność farmaceutyczną i bez recepty. W rezultacie globalna sprzedaż dywizji farmaceutycznej wzrosła o 11,4% do 40,4 miliarda dolarów. Sprzedaż leków przeciwnowotworowych rozwijała się pomyślnie, wykazując wzrost o 25% i osiągając 7,26 miliarda dolarów. Liderami sprzedaży w tym segmencie były leki Darzalex/daratumumab (+117%) oraz Imbruvica/ibrutinib (+51,3%).

Aby wzmocnić swoją farmaceutyczną jednostkę biznesową, w 2017 roku firma J&J przejęła szwajcarską firmę biotechnologiczną Actelion za 30 miliardów dolarów.

Analitycy rynku tak komentowali to przejęcie: „Cena przejęcia jest zbyt wysoka i przekracza 30-krotnie przewidywaną sprzedaż tej spółki na rok 2018”. Póki co leki Actelion nie dodały nawet miliarda do bieżącej sprzedaży. Wszelkie nadzieje na przyszłość wiążą się z szybkim wprowadzeniem do praktyki nowego inhibitora BTK w leczeniu chorób onkologicznych.

Sprzedaż najlepiej sprzedającego się leku firmy Remicade (infliksymab) spadła o 13,1% do 7,1 miliarda dolarów. Wynika to z faktu, że konkurent, firma Pfizer, wprowadził na rynek biopodobny lek Inflectra po cenie o 15% tańszej niż oryginał.

Drugim lekiem, który wykazał spadek sprzedaży, jest Invokana (kanagliflozyna), przeznaczona do leczenia cukrzycy. Jej sprzedaż spadła o 21% do 1,11 miliarda dolarów.

Obroty działu OTC wykazały dodatni wzrost o 3,7% do 4,13 mld USD. Jednocześnie sprzedaż w dwóch segmentach: zdrowie kobiet i dermatologia spadła odpowiednio o 2,3% i 1,5%. Być może z powodu powolnego rozwoju segmentu biznesowego firma J&J wykazała zainteresowanie portfelem leków OTC firmy Pfizer.

W 2006 roku firma J&J kupiła od firmy Pfizer takie marki jak Listerine, Nicorette i Zyrtec. Jednak zbyt wysokie oczekiwania potencjalnego sprzedawcy zmusiły J&J do oficjalnego odstąpienia od umowy.

1. MerckSharpDome

W 2017 roku amerykańska firma Merck wykazała wzrost sprzedaży zaledwie o 1%. Globalna sprzedaż flagowego portfolio produktów Keytruda (pembrolizumab) wzrosła z 1,402 miliarda dolarów do 3,809 miliarda dolarów. Było to spowodowane znacznym rozszerzeniem wskazań i zatwierdzeniem leku jako monoterapii w leczeniu raka płuc. Tę decyzję organów regulacyjnych można uznać za rewolucyjny zamach stanu, ponieważ monoterapia lekiem uwalnia pacjentów od poważnych skutków ubocznych tradycyjnej chemioterapii. Fakty te zmusiły zarząd firmy do zmiany decyzji o zamknięciu zakładów produkcyjnych w Irlandii. Wręcz przeciwnie, narodził się plan mający na celu ich rozbudowę.

Oczywiście Merck nie żyje poza rzeczywistością dzisiejszego farmaceutycznego świata, dlatego też tradycyjne leki tej firmy, takie jak Januvia (-3%) i Vytorin (-43%), odnotowały duże spadki sprzedaży.

Pomimo dużych rezerw Merck wykazywał w 2017 roku powolną aktywność na rynku fuzji i przejęć i przejął za jedyne 600 mln dolarów niemiecką firmę Rigonetic zajmującą się immunoterapią.

Merck jest jedną z tych firm, która zdecydowanie zrezygnowała z działalności OTC, aby skupić się na swojej podstawowej działalności farmaceutycznej. Prawdopodobnie w przypadku tej firmy decyzja ta będzie słuszna.

1. Sanofi

Francuska firma Sanofi zakończyła rok 2017 imponującymi wynikami. Całkowity obrót firmy wzrósł o 5,6% i osiągnął 35,1 miliarda euro. Największy wzrost wykazał segment działalności biotechnologicznej, bazujący na ofercie produktowej przejętej od amerykańskiej firmy Genzyme. W 2017 r. wzrósł o 15,1% i osiągnął 5,67 mld euro.

Wiele nadziei firmy spełniło się dopiero w czwartym kwartale 2017 roku, kiedy na rynek wprowadzono nowe cząsteczki Dupixent (dupilumab) i Kevzara (sarilumab), przeznaczone odpowiednio do leczenia atopowego zapalenia skóry i reumatoidalnego zapalenia stawów.

Sprzedaż szczepionek wzrosła o 8,1% do 5,101 miliardów euro.

Tradycyjne segmenty „cukrzyca” i „choroby układu krążenia” straciły sprzedaż. Spadły one o 14,3% do 5,4 mld euro.

Stare bestsellery, takie jak analogi insuliny Lantus (-17,5%) i Insuman (-15,5%), a także leki Allegra (-12,9%) i Renagel (-12,3%) ucierpiały z powodu konkurencji generycznej.

Aby rozwijać najbardziej dynamiczny i obiecujący segment biotechnologii, Sanofi dokonał w 2017 roku dwóch ważnych przejęć – amerykańskich firm biotechnologicznych Bioverativ i Ablynx. Wzmacniają pozycję Sanofi w dziedzinie hemofilii i rzadkich chorób krwi (Bioverativ) oraz nanotechnologii (Ablynx).

Ważna dla Sanofi jest strategiczna współpraca z firmą biotechnologiczną Regeneron w zakresie opracowywania ludzkich przeciwciał monoklonalnych.

Sprzedaż w segmencie OTC wzrosła zaledwie o 2,5% do 4,834 miliarda euro. Ogólnie bardzo mało jest informacji na temat wyników i perspektyw biznesu pozagiełdowego, z którym wiązano duże nadzieje i oczekiwania po zeszłorocznej fuzji z oddziałem biznesowym niemieckiej firmy Boehringer. Według dyrektora zarządzającego Sanofi, pana Brandicourta, to przejęcie miało wynieść firmę do 4,6% udziału w rynku wśród liderów tego segmentu rynku. Na przykładzie dalszej analizy rozwoju tego działu będzie można znaleźć odpowiedź na dość kontrowersyjne pytanie: czy biznes pozagiełdowy jest dość dużym źródłem promocji działalności gospodarczej dużych firm farmaceutycznych?

1. AbbVie

W 2017 roku sprzedaż amerykańskiej firmy AbbVie wzrosła o 10,5% i osiągnęła poziom 28,2 miliarda dolarów. Firma AbbVie jest w dużym stopniu uzależniona od sprzedaży swojego hitu Humira (adelimumab). Ten wyjątkowy lek, który firma otrzymała w 2000 roku w wyniku przejęcia niemieckiej firmy Knoll-BASF Pharma, okazał się diamentem i od wielu lat z wyraźną przewagą prowadzi w rankingach najlepiej sprzedających się leków . W 2017 r. lek ten również wykazał wzrost o 14,6%. Ale udział Humiry w obrotach AbbVie wynosi 65%, takie uzależnienie od jednego leku to prawdziwy precedens w branży, dlatego wielu ekspertów już nazwało AbbVie „Humira Corporation”. Taka sytuacja sprawia, że ​​firma jest bardzo narażona na konkurencję ze strony leków biopodobnych. Na rynku dostępnych jest już kilka „biokopii” cząsteczki adelimumabu m.in. firm Amgen, Boehringer Ingelheim, Sandoz, Fujiil Kyowa. I chociaż trzej ostatni konkurenci działają głównie w Europie i Japonii, największym zagrożeniem dla wartej 10,4 miliarda dolarów firmy AbbVie na rynku amerykańskim są leki biopodobne firmy Amgen. Z tego powodu we wrześniu 2017 r. firma AbbVie w ramach procesu patentowego wynegocjowała z konkurentem porozumienie o wstrzymaniu się od aktywnego wprowadzania na rynek leku Amjevita do 2023 r. Ten sukces daje firmie chwilę wytchnienia, której potrzebuje, aby wypełnić lukę, która z pewnością powstanie w wyniku pojawienia się na rynku wielu leków biopodobnych.

1. Gilead

W ciągu ostatnich trzech lat, łącznie z 2017 rokiem, sprzedaż amerykańskiego giganta biotechnologicznego spada. Na koniec ubiegłego roku spadły one o 14% do 26,1 mld dolarów. Było to głównie spowodowane spadkiem sprzedaży hitów kinowych Sovaldi (sofusbovir) i Harvony (Ledipasvir/Sofosbuvir) z najwyższego poziomu 19,1 mld USD w 2015 r. do 5,35 mld USD w 2017 r. A jednak dzięki nowemu lekowi złożonemu Epclusa/Vosevi (sofosbuvir/velpatasvir) firmie udało się spowolnić tak gwałtowny spadek w 2017 roku i osiągnęła sprzedaż w dziedzinie leków na wirusowe zapalenie wątroby typu C o wartości 9,1 miliarda dolarów. Jednak amerykański konkurent AbbVie ze swoim tańszym konkurencyjnym lekiem Mavyret skutecznie odbiera dotychczasowemu monopoliście znaczny udział w rynku. Te surowe fakty sprawiają, że perspektywy sprzedaży tych leków są bardzo ponure. Według ekspertów sprzedaż w 2018 roku wyniesie 3,5-4 miliardy dolarów.

Należy zaznaczyć, że Gilead posiada bogaty potencjał zakresu własnych inwestycji. Przykładami są leki przeciw HIV Genfoya, Odefsey i Descovy, których sprzedaż wzrosła o 10% w latach 2016–2017, osiągając 5,99 miliarda dolarów. W portfolio firmy znajduje się unikalny lek Truvada do zapobiegania zakażeniom wirusem HIV o ogromnym potencjale sprzedażowym, spodziewany jest także obiecujący rozwój w leczeniu niealkoholowego stłuszczeniowego zapalenia wątroby. Staje się jednak jasne, że opierając się wyłącznie na własnych wysiłkach, firmie nie uda się powrócić do dawnych szczytów sprzedaży. Z tego powodu firma od kilku lat stoi przed zadaniem dywersyfikacji asortymentu. W związku z tym kierownictwo Gilead zdecydowało się zastosować już sprawdzony i skuteczny program przejęcia potencjalnych aktywów innych osób. Wykup Kite Pharma za 11,9 miliarda dolarów otworzył firmie Gilead drzwi do wejścia w nowy, obiecujący obszar terapii komórkowej. Należy zauważyć, że wszelkie prace związane z nowym przejęciem są jeszcze dalekie od komercjalizacji. Oznacza to, że chcąc szybko poprawić swoje wyniki biznesowe, należy spodziewać się bardziej agresywnych posunięć Gilead na rynku fuzji i przejęć.

1. Opieka zdrowotna Bayera

O ile obroty niemieckiego koncernu w 2017 roku praktycznie znajdowały się w stagnacji, to pion farmaceutyczny Bayer Healthcare wykazał wzrost na poziomie 6%. Wśród leków wyróżniono: inhibitor krzepnięcia krwi Xarelto (+13%), lek do leczenia zwyrodnienia plamki związanego z wiekiem Eylea (+16%), lek przeciwnowotworowy Xofigo (+23%).

Ból głowy firmy Bayer to jej biznes OTC. Sprzedaż tego działu spadła w 2017 roku o 3% do 5,87 miliarda euro. Jednocześnie nie będzie możliwości integracji i skutecznego rozwoju przejętych od MSD marek over-the-counter. Sprzedaż lidera w tym asortymencie Claritin spadła o 3,3%, a sprzedaż leków z gamy parasolowej marki Dr. Scholl, pomimo repozycjonowania marki, spadł o 10,2% do 211 mln euro.

W zeszłym roku wielu ekspertów wyrażało obawy, że wykup amerykańskiego giganta rolniczego Monsanto będzie dla Bayera zbyt dużym kawałkiem niestrawnym. Bayer zwiększył jednak swoją działalność w segmencie farmaceutycznym, w szczególności Bayer wraz z firmą biotechnologiczną Loxo Oncology opracował i zarejestrował w USA substancję larotrektynib do leczenia szeregu chorób onkologicznych. Bayer przynajmniej pokazuje społeczności farmaceutycznej, że nie zapomniał o znaczeniu swojego działu farmaceutycznego i podejmuje niezbędne wysiłki finansowe, aby go rozwijać.

1. Amgen

W 2017 roku amerykański pionier biotechnologii nie zaobserwował takiego wzrostu jak w latach poprzednich. Obroty spółki pozostały praktycznie na niezmienionym poziomie od 2016 roku. Wynika to z faktu, że wolumeny sprzedaży takich bestsellerów jak Neupogen (-27%), Aranesp (-7%), Neulasta (+-0) i Enbrel (-13%) spadły o prawie 1 miliard dolarów w wyniku konkurencja ze strony leków biopodobnych.

Nowe produkty, takie jak lek Repatha (Ewolokumab) (+69%), obniżający poziom cholesterolu, mimo osiągniętego wzrostu, nie osiągnęły jeszcze wymaganej dynamiki wzrostu i poziomu bezwzględnej sprzedaży. Ponadto firma Repatha od samego początku boryka się z silną konkurencją ze strony Praluent (alirozumab), będącego wspólnym dziełem firm Sanofi i Regeneron. Jednakże Praluent przechodzi badania kliniczne, w których może wykazywać efekty, które znacząco poszerzą jego zatwierdzone wskazania.

Należy zaznaczyć, że Amgen posiada obecnie 7 projektów w bardzo obiecujących obszarach współczesnej medycyny, znajdujących się na ostatnim etapie rozwoju klinicznego. Oznacza to, że Amgen ma wystarczające zasoby do wewnętrznego wzrostu organicznego.

1. AstraZeneca

W 2017 roku brytyjska firma kontynuowała politykę koncentracji na wybranych grupach terapeutycznych (Growth Platforms). Należą do nich: onkologia, cukrzyca i choroby dróg oddechowych. Pozwoliło to na zwiększenie oszczędności w kosztach badań i rozwoju. Spółce udało się wyhamować spadek obrotów z 7% w 2016 roku do 2% w 2017 roku i tym samym złagodzić wpływ upadku patentu na leki Nexium (-4%) i Crestor (-30%), a także sprzedaż asortymentu antybiotyków firmy Pfizer.

Można jednak zauważyć pierwsze pozytywne trendy w wynikach sprzedaży 5 nowych leków – Brilinta, Farxiga, Fasenra, Imfinyi Calquence, które były szczególnie widoczne w IV kwartale 2017 roku. Jednocześnie w IV kwartale 2017 roku sprzedaż marek Brilinta i Farxiga wzrosła o 23% i przekroczyła próg miliarda dolarów, stając się tym samym hitami kinowymi. Sprzedaż leków objętych Platformą Wzrostu wzrosła o 6% i wyniosła 68% osiągniętej sprzedaży w 2017 roku. AstraZeneca wdrożyła szereg działań mających na celu obniżenie kosztów operacyjnych. W związku z tym firma sprzedała swój asortyment środków odurzających za 555 milionów dolarów firmie Aspen Global Incorporated.

Ponadto firma ograniczyła wydatki na badania i rozwój o 4% do 5,4 miliarda dolarów. Podstawowe koszty operacyjne spadły o 4%. Tymczasem koszty związane z wprowadzeniem na rynek nowych cząsteczek wzrosły o 9%.

Dyrektor zarządzający firmy, Pascal Soriot, powiedział: „Nasza nowa strategia, oparta na solidnym portfolio nowych osiągnięć naukowych, doskonałej organizacji, siłach sprzedaży i polityce rygorystycznych oszczędności, zaczęła przynosić owoce”.

1. Teva

Kåre Schultz, nowy duński dyrektor zarządzający izraelskiej firmy, nie był w stanie wyciągnąć pozytywnych wniosków w 2017 roku. Globalna sprzedaż firmy wzrosła o 2% do 22,4 miliarda dolarów. Jednak strata operacyjna firmy wyniosła 17,5 miliarda dolarów. Firma, której wartość rynkowa wynosi 12,3 mld dolarów, na koniec 2017 roku miała 35 mld dolarów długu. Do tej sytuacji doprowadziło przede wszystkim przejęcie za ponad 40 miliardów dolarów portfela leków generycznych firmy Allergan, dramatyczny spadek cen leków generycznych w Stanach Zjednoczonych, spadek sprzedaży hitowego leku Copaxon (Glatirameracetat) w wyniku konkurencji generycznej oraz znaczne opóźnienia w rejestracji i wprowadzaniu nowych leków leki na rynek. Z tego powodu nowy szef spółki w 2017 roku zainicjował szeroki program restrukturyzacyjny, w ramach którego podejmowane są działania mające na celu obniżenie kosztów funkcjonowania. Pomiędzy nimi:

1. Sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, takich jak asortyment środków antykoncepcyjnych i produktów zdrowotnych dla kobiet, za oczekiwane przychody w wysokości 2 miliardów dolarów;
2. Zamknięcie 15 zakładów produkcyjnych z istniejących 87;
3. Wyjdź z 45 rynków sprzedaży ze 100 istniejącymi;
4. Zwolnienie 14 000 stanowisk pracy, w tym 270 w Niemczech.

Spekuluje się, że Teva ponownie rozważy swoją współpracę z PGT Healthcare, spółką joint venture o zasięgu globalnym zajmującą się dystrybucją leków OTC, utworzoną w 2011 roku wraz z Procter & Gamble. Dziś firma ta działa w 70 krajach.

Zarząd spółki jest przekonany, że podjęte działania przyniosą pierwsze pozytywne rezultaty w 2018 roku i doprowadzą spółkę do dawnego, zdrowego stanu ekonomicznego. Pozytywną stroną jest spadający kurs akcji spółki, który przyciągnął znaczących inwestorów, takich jak Lem Blavatnik (3 miliardy dolarów) i Warren Buffet (360 milionów dolarów). To natychmiast podniosło cenę akcji i zdolność kredytową spółki i prawdopodobnie przyciągnie jeszcze więcej inwestorów.

1. Eli Lilly

Amerykańska firma okazała się w 2017 roku całkiem udana i zwiększyła swoje obroty o 8% do 22,87 miliarda dolarów. Biorąc pod uwagę, że obroty firmy w 2015 roku wyniosły niecałe 20 miliardów dolarów, możemy stwierdzić, że firmie Eli Lilly udało się wreszcie zrównoważyć skutki upadku patentu, końca wyłączności sprzedaży, pojawienia się na rynku analogów terapeutycznych aktywną polityką wprowadzenia na rynek nowych cząsteczek. Wniosek ten potwierdzają dane dotyczące sprzedaży poszczególnych leków.

Z jednej strony tradycyjne leki firmy (Strattera (-60%), Humalog (-5%), Cialis (-12%), Cymbalta (-17%), Erbitux (-6%), Alimta (-3% ) Zyprexa (-1%)) tracą znaczną sprzedaż. Z kolei nowe leki Trulicity (+93%) i Cyramza (+16%) zyskują na wolumenie sprzedaży i dynamice wzrostu. Dodatkowo szybki wzrost wykazują takie nowe produkty jak Taltz (141%), Jardiance (+95%), Basaglar (+252%). Te nowe leki pomagają firmie nie tylko zrekompensować spadek sprzedaży tradycyjnych leków, ale także powrócić na ścieżkę wzrostu.

Jednocześnie 18 projektów znajduje się w końcowej fazie rozwoju. Większość z tych nowych rozwiązań ma potencjał, aby stać się hitami kinowymi i w związku z tym wygenerować obrót przekraczający miliard dolarów amerykańskich.

Dyrektor zarządzający firmy, David Ricks, tak ocenił sytuację: „Mamy wiele możliwości w oparciu o 8 nowych cząsteczek wprowadzonych na rynek w ciągu ostatnich 4 lat i 2 cząsteczki w magazynie. Aby jednak naprawdę skierować ten zasób na właściwe tory, porzuciliśmy część niestrategicznego asortymentu, podjęliśmy działania mające na celu optymalizację naszej struktury administracyjnej i zmniejszenie kosztów operacyjnych.

1. Bristol-Myers Squibb

W 2017 roku amerykańskiej firmie Bristol-Myers Squibb udało się zwiększyć obroty o 7%. Grupa leków priorytetowych, w tym hity kinowe Opdivo (niwolumab), Eliquis (apiksaban), wzrosła o 27%, czyli o 3,2 miliarda dolarów. W tym samym czasie sprzedaż tzw. uznanych marek spadła o 40%, czyli o 1,8 miliarda dolarów.

Spółka aktywnie angażuje się w prace regulacyjne w skali globalnej mające na celu rozszerzenie stosowania swoich leków Opdivo/Yervoy w terapii skojarzonej.

Amerykański koncern od 2008 roku zrealizował szereg przejęć zagranicznych aktywów w celu wzmocnienia swojego progresywnego zasięgu w obszarze onkologii i cukrzycy.

We wrześniu 2017 r. firma BMS przejęła IFM Therapeutics za 300 mln USD w celu wzmocnienia swojego działu onkologii.

Pomimo tego pozytywnego rozwoju sytuacji na rynku wciąż krążą pogłoski o możliwej kolejnej mega-transakcji. Jego celem może być Bristol-Myers Squibb, a aktorami amerykańskie firmy Pfizer, Gilead Sciences lub szwajcarskie firmy Roche i Novartis. Wszyscy kandydaci charakteryzują się płynnością. Z 250 miliardów dolarów wolnej gotówki, sam Pfizer ma 80 miliardów dolarów. Wszyscy gracze od dawna szukali dużej ofiary do wchłonięcia. Jednak według ekspertów wartość rynkowa Bristol-Myers Squibb sięga 100 miliardów dolarów. Powstaje pytanie: który z wnioskodawców jest w stanie przyswoić i przyswoić tak smaczny kąsek?

Fuzje i przejęcia

Nie ulega wątpliwości, że proces konsolidacji w branży trwa i pozostanie dużym motorem rozwoju rynku.

Przyjrzyjmy się fuzjom i przejęciom w 2017 r., których wartość przekroczyła 1 miliard dolarów.

Tabela 4

Top fuzji i przejęć w branży farmaceutycznej w 2017 roku