Ликвидные и неликвидные активы. Что такое ликвидность

Большинство граждан нашей страны знают, что такое ликвидность, но сформировать точное определение данной экономической категории человеку без соответствующего образования достаточно трудно. Объяснить данный факт можно тем, что представленный параметр используется во многих сферах человеческой деятельности и не ограничивается экономикой предприятий и фондовым рынком.

Данная статья поможет Вам разобраться со всеми нюансами, которые имеют отношение к ликвидности, узнать, где, когда и для каких целей она используется, а также понять значения этой категории для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью. Информация, изложенная в статье, имеет не только теоретическое значение, ее можно использовать на практике для определения реальных возможностей предприятий/организаций или ИП по переводу своих активов в наличные денежные средства.

Статья обязательно заинтересует не только теоретиков, занимающихся экономическими дисциплинами в научных целях, но и бизнесменов, руководителей и менеджеров крупных компаний, банкиров, субъектов фондового рынка, а также обычных граждан, желающих повысить уровень своего образования. Информация изложена просто и доступно, с минимальным применением экономических терминов и категорий, чтобы обычный читатель мог разобраться со всеми вопросами и нюансами данной темы, не обращаясь за помощью к специализированным веб-ресурсам.

Определение ликвидности

В современных экономических реалиях понятие «ликвидность» применяется к самым разнообразным категориям. Например, ликвидность активов, предприятия, инвестиций, ценных бумаг или банка. Но, несмотря на такое разнообразие, в экономических дисциплинах, как правило, используются общие определения ликвидности, которые могут применяться в разных сферах деятельности. Чтобы читателю было проще ориентироваться в данной теме, для начала определим, что такое ликвидность простыми словами.

Прежде всего, это возможность предприятия/организации, страны или физического лица выполнять в полной мере свои финансовые обязательства. С другой стороны, ликвидность – это способность быстро и без потерь переводить активы или материальные ценности в реальные деньги. В данном определении к активам относятся любые материальные вещи, которые имеют свою стоимость (недвижимость, транспорт, оборудование, ценные бумаги, драгоценности и т.п.).

Если провести более детальный анализ каждой отрасли в отдельности, можно сказать, что ликвидность банков – это способность выполнять свои финансовые обязательства при равенстве его активов и пассивов, а ликвидность страны – возможность выплачивать свои долги другим странам, банкам и международным организациям в строго оговоренные сроки.

Некоторые экономисты ставят знак равенства между ликвидностью и платежеспособностью субъектов коммерческой деятельности, но это не совсем правильно, ликвидность является более обширной категорией, что подтверждают вышеуказанные определения.

Показатели ликвидности

Для детального анализа вопроса, что такое ликвидность предприятия, необходимо рассмотреть главные показатели данной категории. Фирма считается ликвидной, если она способна быстро превращать свои активы в денежные средства и своевременно выполнять долговые обязательства (займы, проценты по кредитам, расчеты за товар, арендная плата и т.д.).

Для того чтобы оценить уровень ликвидности предприятия, используются следующие финансовые показатели :

Коэффициент покрытия (общей ликвидности). Позволяет определить общее значение ликвидности активов фирмы. Используется для оценки текущих обязательств компании по отношению к ее быстрореализуемым активам. Этот коэффициент должен иметь значение не меньше, чем 1. В зависимости от отрасли экономики и специфики функционирования предприятия коэффициент покрытия может принимать значения 1-2,5. Необходимо учитывать тот факт, что после выполнения обязательств перед поставщиками, кредиторами и т.д., компания должна иметь ресурсы для продолжения свой деятельности. Еще один важный фактор – состояние дебиторской задолженности. Например, многие мелкооптовые фирмы, занимающиеся реализацией продуктов питания, имеют клиентов, долги которых можно отнести к безнадежным, а если провести такую дебиторскую задолженность через банк (оформить договор факторинга), тогда компания потеряет 10-30% денежных средств. Кроме перечисленных, существуют и другие факторы, влияющие на размер активов. Чтобы посчитать коэффициент общей ликвидности, необходимо оборотные активы разделить на сумму всех текущих обязательств.

Коэффициент быстрой (текущей) ликвидности. Данный параметр показывает, какую часть обязательств фирма может погасить за счет самых ликвидных активов – наличных средств, денег на банковских счетах, дебиторской задолженности, инвестиций. Коэффициент можно узнать, если от оборотных средств предприятия отнять производственные запасы, а полученное значение разделить на сумму всех текущих обязательств. Нормальным считается коэффициент от 0,6 и выше.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется, как отношение имеющихся денежных средств к текущим обязательствам фирмы. В теории экономики предприятий значение данного коэффициента считается нормальным, если оно не ниже 0,2. Но на практике, как правило, он редко применяется и рассчитывается только по запросу контрагентов фирмы или управляющих органов. Прежде всего, предприниматели стараются все свободные деньги вкладывать в дело, никто не будет безосновательно держать на счетах фирмы огромные денежные суммы, только для того чтобы получить высокий коэффициент ликвидности, это глупо и нерационально. Второй важный момент заключается в том, что предприятия, строя свои отношения с кредиторами, поставщиками и т.д., согласовывают механизм и сроки оплаты кредитов. Поэтому все текущие обязательства погашаются постепенно, а это значит, что значение коэффициента абсолютной активности не имеет особой практической ценности для предприятия. Но иногда приходится его рассчитывать (например, по требованию банкиров при выдаче кредитов).

Читатели, которых интересует вопрос, что такое ликвидность баланса предприятия, должны внимательно изучить вышеуказанные коэффициенты. Их значения позволяют сделать определенные выводы о ликвидности баланса компании, которая определяется, как способность фирмы выполнять свои долговые обязательства при помощи собственных активов. Подробный анализ активов и пассивов фирмы по соответствующим группам (например, дебиторская задолженность сравнивается с краткосрочными кредитами и обязательствами фирмы) также позволяет определить ликвидность баланса компании.

Еще один важный параметр для определения потенциала предприятия – это чистый оборотный капитал, который является разницей между суммой всех активов и текущими пассивами. Отрицательное значение свидетельствует о том, что фирма не может погасить все свои долги. С другой стороны, большое положительное значение чистого оборотного капитала свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов, то есть владелец бизнеса не занимается развитием фирмы. Обратите внимание на тот факт, что оптимальное значение размеров чистого оборотного капитала зависит от сферы деятельности компании, ее размеров, оборачиваемости ресурсов, политики владельцев, производственных нюансов и других внешних факторов, оказывающих влияние на бизнес.

Анализ ликвидности

Теоретики экономических дисциплин, в зависимости от скорости «превращения» активов, материальных ценностей и ресурсов в деньги, выделяют три вида ликвидности: высокую, среднюю и низкую. В первую группу входят банковские депозиты, ценные бумаги известных эмитентов, валюта. Перечисленные активы можно быстро и без потерь превратить в реальные деньги. Только есть один существенный нюанс. Например, если акции серьезного, финансово стабильного предприятия Вы реализуете, даже не выходя из дома (при помощи интернета), то ценные бумаги какой-то фабрики в Магадане никто у Вас не купит. Финансовый инструмент один и тот же, а ликвидность отличается в десятки (а может и сотни) раз. Аналогичную ситуацию наблюдаем с иностранной валютой.

Американские доллары у Вас заберут в любое время дня и ночи, а что делать с монгольскими тугриками человеку, который редко покидает родной город, даже трудно представить. Хотя, при желании, если речь идет о стабильной валюте, ее тоже можно продать, независимо от страны происхождения. Где-то на границе между высокой и средней ликвидностью находятся металлы, как обычного железа или меди, так и золота, платины и серебра. Продать их можно очень быстро, но не забывайте, что ликвидность подразумевает не только скорость, но и потери денег при реализации, если отталкиваться от рыночной стоимости активов.

Поэтому многие экономисты относят металлы к средне и даже низкорентабельным ценностям. Аналогичную ситуацию можно наблюдать и с недвижимостью. Дорогая элитная квартира или шикарный загородный дом, чаще всего, являются низко ликвидными категориями, которые можно продавать годами, а двухкомнатная квартирка в спальном районе в большом городе – очень ликвидное предложение. При оценке ликвидности и присвоении материальным активам определенных ярлыков, нужно обязательно учитывать сложившуюся ситуацию на рынке данных товаров, экономическое положение в стране, возможные перспективы изменения ситуаций и другие внешние факторы.

Если провести анализ активов любого предприятия/фирмы, учреждения, используя вышеуказанные критерии, получится следующая картина :

Активы с высокой ликвидностью . Это опять ценные бумаги, готовая к реализации продукция, а также автомобили и другая техника (зависит от марки, года выпуска и состояния).

Средняя ликвидность . Сюда можно отнести некоторое оборудование и инструменты, сырье, расходные материалы, а в некоторых случаях производственные и офисные помещения.

Низкая ликвидность . К этой категории относится просроченная дебиторская задолженность, морально устаревшая техника и оборудование, а также другие активы, которые зависят от сферы деятельности компании.

В современных условиях многие предприятия (в европейских странах уже несколько десятилетий, а у нас последние годы) осуществляют управление ликвидностью.

В финансовых отделах компаний ежедневно решают следующие задачи :

определяют порядок оплаты текущих счетов, ориентируясь на фактическое наличие финансовых средств на всех банковских счетах (плюс касса предприятия);

предотвращают кассовые разрывы;

определяют минимальный остаток финансовых средств на банковских счетах, необходимый для выполнения финансовых обязательств на завтра.

Если на предприятии правильно организована работа финансового отдела, и он плодотворно сотрудничает с бухгалтерией, отделами сбыта и снабжения, значит, можно рассчитывать на эффективное использования финансовых средств и практически полное исключение различных форс-мажоров. Владелец фирмы будет точно знать обо всех движениях денег и иметь очень точный прогноз по поводу финансовой ситуации на фирме через неделю, месяц и к концу квартала. На основании представленной информации каждый читатель сделал свои выводы о том, что такое ликвидность и какое определение больше других походит для данной экономической категории.

Ликвидность и другие показатели деятельности предприятия

Взаимосвязь между ликвидностью компании и ее платежеспособностью, в общих чертах, уже рассмотрена выше. В принципе, можно сказать, что это показатели финансовой и хозяйственной деятельности, которые прямо пропорционально зависят друг от друга. Неспособность менеджмента фирмы обеспечить необходимый уровень ликвидности фирмы приводит к полному коллапсу в вопросах платежеспособности. Но для составления полной картины и устранения пробелов во всем, что имеет отношение к ликвидности предприятия, необходимо проследить взаимосвязь данной категории с другими параметрами коммерческой деятельности субъектов предпринимательства.

Иногда, вопрос о том, что такое ликвидность и рентабельность (в плане их взаимосвязи) можно услышать даже от опытных бизнесменов, которые подсознательно понимают, как они работают, но объяснить данный механизм они не могут, что затрудняет процесс общения с подчиненными, которые отвечают за эти вопросы.

В результате, возникают патовые ситуации: начальник не может объяснить, что он хочет получить от подчиненного, а последний, не понимая начальника, считает, что он просто придирается. Как правило, страдает вся фирма, особенно, если подчиненный действительно много делает для развития компании.

Даже при невысокой ликвидности активов фирмы можно получать хорошую прибыль, то есть предприятие будет рентабельным. Пример из реальной жизни. Небольшая фирма, состоящая из пяти водителей, механика, бухгалтера/кассира и руководителя (он же и владелец бизнеса) имеет в своей собственности четыре машины, которые занимаются выкачкой канализационных ям. Два автомобиля новенькие (но даже их по реальной стоимости продать очень сложно) и две машины, которые можно реализовать только по стоимости металлолома.

При этом вся техника покупалась в кредит, если банк потребует вернуть деньги, активы не перекроют даже 70% обязательств перед финансово-кредитным учреждением. По всем показателям предприятие неликвидное. С другой стороны, каждая машина приносит в день чистой прибыли 100-150 долларов, общий ежедневный доход 400-600 долларов. Расходы: бензин, зарплата, налоги, выплата кредита и аренда небольшой комнаты в качестве офиса. Рентабельность очень высокая.

Через пару лет эта небольшая фирма выплатит все кредиты и их обязательства приблизятся к нулевой отметке, а значит, и ликвидность поднимется. С другой стороны, фирма с высокой ликвидностью, но с низкой рентабельностью бизнеса может очень быстро оказаться в категории банкротов. Обязательно учитывайте эти факторы, если решили заняться собственным делом. В случае, когда для объективной оценки перспектив своего дела у Вас не хватает опыта и экономического образования, обращайтесь к профессионалам, которые прекрасно знают, в чем заключается разница между рентабельностью и ликвидностью фирмы.

Детальный анализ вопроса, что такое ликвидность, представленный в данной статье, показывает не только актуальность данной проблемы для любого субъекта предпринимательской деятельности, но и дает Вам возможность еще раз хорошо подумать и оценить свой потенциал, прежде чем принять окончательное решение по поводу организации собственного бизнеса.

Понравилась статья? Поделись с друзьями в соц. сети:

Люди, так или иначе связанные с бизнесом, знают, что чем выше ликвидность, тем лучше. Но не все точно представляют себе, что именно считать ликвидностью, и от чего зависит этот показатель.

Определение простыми словами

Слово «ликвидность» можно перевести как «мобильность» или «текучесть». При этом имеется в виду способность имеющихся у владельца быть проданными быстро и по цене, максимально близкой к рыночной.

О ликвидности рассуждают применительно к деньгам, имуществу, балансу, предприятию, фондовому рынку. Так, например, ликвидность той или иной компании обеспечивается ликвидностью баланса: может отсутствовать, но денежные средства должны быть. Утрата денег приводит к утрате перспектив.

В отличие от ликвидности имущества, ликвидность баланса понимается более широко. Это понятие применяется относительно фондовых рынков, компаний, банковских учреждений, ценных бумаг и организаций. Уровень ликвидности зависит от соотношения суммы средств, которыми располагает владелец, а также активов, которые он может быстро реализовать, и суммы его обязательств на данный момент.

Ликвидные активы – это такие активы, которые без лишних хлопот преобразуются в деньги.

К таковым относятся:

ценные бумаги, эмитированные крупными АО;
ценные бумаги, выпущенные государством;
долги других предприятий;
ценности, которые можно без труда продать;
драгметаллы;
срочные векселя уважаемых предприятий.

Увеличение доли активов такого типа приводит к повышению ликвидности в целом.

Группы ликвидности активов

Если активы легко продать по номинальной цене, значит, степень их ликвидности высока. Различают четыре уровня ликвидности. Согласно этой классификации, все активы делятся на:

Неликвидные – активы, которые вообще не будут реализованы или будут, но спустя много времени и по очень низкой цене. К ним относятся: здания; техника и транспорт, подготовленные к монтажу; нематериальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; товар, который не удалось сбыть; просроченная дебиторская задолженность.
Низколиквидные активы можно продать по околорыночной цене, но этот процесс займет много времени. К таковым активам относятся: просроченные и продленные кредиты; отдельные фонды; хозяйственные материалы.
Ликвидные – те, что продаются в течение короткого срока. Среди них: краткосрочная дебиторская задолженность, акции, отдельные запасы.
Высоколиквидные – те, которые легко и быстро реализуются на рынке. Это наличные деньги; средства на счетах; ценные бумаги, выпущенные государством; векселя известных компаний.

Понятие ликвидности предприятия

Ликвидностью предприятия называют его способность к своевременному погашению кратковременных задолженностей за счет продажи активов.

Когда специалисты производят анализ результатов деятельности предприятия, изучая его финансовую отчетность, они обращают внимание на коэффициенты ликвидности (текущей, срочной, абсолютной). Эти показатели отражают способность компании быстро ликвидировать свои долги с помощью текущих активов. Чтобы адекватно оценить степень ликвидности различных активов, иногда возникает необходимость модифицировать баланс.

Каждому классу ценностей присущ какой-либо уровень ликвидности. По этой причине модификация баланса сопровождается вынесением отдельных его составляющих за рамки активов. Эти составляющие не учитываются при вычислении коэффициента ликвидности. Принято различать 4 класса активов:

А1 – активы высокой ликвидности;
А2 – активы, реализуемые быстро;
А3 – активы, которые реализуются медленно;
А4 – активы, которые сложно реализовать.

Пассивы также принято делить на 4 класса:

П1 – наиболее срочные;
П2 – обязательства средней срочности;
П3 – долгосрочные;
П4 – постоянные, т.е. собственный капитал.

Ликвидность предприятия определяется соотношением активов и пассивов в пределах соответствующих классов. Иными словами, признание предприятия ликвидным возможно только в том случае, когда соотношение выглядит следующим образом:

А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4
(если три первые неравенства соблюдены, то последнее соблюдается автоматически).

Какой рынок считается ликвидным

Ликвидностью рынка называют его способность реагировать на изменение предложения и спроса уменьшением или увеличением объема и привлечением новых участников.

Ликвидный рынок – такой, в пределах которого постоянно совершаются сделки, причем цена спроса и цена предложения не слишком отличаются друг от друга.

Если рынок обладает высокой ликвидностью, отдельная сделка не приводит к значительному изменению стоимости продукта.

Ликвидный рынок не допускает резких изменений цен за счет амортизации колебания спроса и предложения.

Ликвидность и деньги

Деньги имеют высокую ликвидность – в этом заключается их основное преимущество.

Ими можно оплатить любой товар или услугу. Их номинальная стоимость практически неизменна, и если ценность других активов может колебаться в зависимости от обстоятельств, то деньги подвержены этому в меньшей степени.

В рамках экономики отдельно взятой страны деньги обладают абсолютной ликвидностью, хотя их превращение в товар или услугу может занять некоторое время. Если валютная система стабильна, то ликвидность денежных средств безусловна.

Ликвидность и ценные бумаги

Ликвидность ценных бумаг – это скорость их продажи или покупки на фондовом рынке по реальной рыночной цене.

Ликвидность ценной бумаги характеризует ее оборачиваемость. Оценка ликвидности происходит по объему торгов (количеству состоявшихся сделок) и величине спреда (разницы между максимальной ценой спроса и минимальной ценой предложения). Если сделок совершается много, а разница незначительна – значит, ликвидность бумаги относительно высока. Низколиквидная ценная бумага не способна к обороту без изменения цены.

Ликвидность в широком смысле – это показатель эффективности, оборачиваемости, мобильности. Ликвидные активы легко преобразуются в деньги, ликвидное предприятие без труда рассчитывается с кредиторами, ликвидные ценные бумаги – быстро продаются и покупаются.

. Следует разграничивать платежеспособность предприятия , т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия , т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Платежеспособность предприятия

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал , который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.

Банкротство

Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных организаций, их реорганизации или ликвидации.

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Следовательно, банкротство как определенное состояние неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке.

Банкротство бывает двух видов:

Простое банкротство применяется к должнику, виновному в легкомыслии, непоследовательности и плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные бытовые потребности, беспорядочное выписывание векселей, недостатки в ведении бухгалтерского учета и т.д.).

Злостное банкротство обусловливается совершением противоправных действий с целью введения в заблуждение кредиторов (сокрытие документов и определенной части пассивов организации, а также сознательное завышение источников формирования имущества организации).

Кроме рассмотренных признаков, дающих возможность отнести данное предприятие к числу неплатежеспособных, существуют также критерии, позволяющие прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия.

Критерии банктротства предприятия:

неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительной ) может привести к неплатежеспособности организации;
замедление оборачиваемости оборотных средств по причине накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности покупателей и заказчиков;
преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов и займов;
наличие просроченной и рост ее удельного веса в составе обязательств организации;
значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на убытки;
тенденция преимущественного увеличения самых срочных обязательств по отношению к росту наиболее ликвидных активов;
уменьшение коэффициентов ликвидности;
формирование внеоборотных активов за счет краткосрочных источников средств, и др.

При анализе необходимо своевременно выявлять и устранять названные негативные тенденции в деятельности предприятия.

Необходимо иметь в виду, что текущую платежеспособность предприятия можно выявить по данным только один раз в месяц или квартал. Однако предприятие осуществляет расчеты с кредиторами ежедневно. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, для ежедневного контроля за поступлением средств от реализации продукции (работ, услуг), от погашения другой дебиторской задолженности и за другими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и другими кредиторами необходимо составлять платежный календарь , в котором, с одной стороны, показываются имеющиеся в наличии денежные средства, ожидаемые поступления денежных средств, то есть дебиторская задолженность и с другой стороны отражаются платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о приобретенных средствах производства, документов о расчетах по заработной плате, на выдачу авансов работникам, выписок из банковских счетов и др.

Для оценки же перспектив платежеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности .

Ликвидность предприятия

Предприятие счистается ликвидным , если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.

В применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3 .

Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности

Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1 . Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности , или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации . Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.

Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.

Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами . Он может быть определен одним из двух следующих способов.

I способ. Источники собственных средств минус (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на (итог II раздела актива баланса).

II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1 .

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

Ликвидность баланса

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств (таблица 4.2)

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы		Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы №1)	Показатель	Составляющие (строки формы №1 — )
А1 — наиболее ликвидные активы	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250)	П1 — наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620 + стр.670)
А2 — быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270)	П2 — краткосрочные пассивы	Заемные средства и другие статьи разд.6 "Краткосрочные пассивы" (стр.610 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)
А3 — медленнореализуемые активы	Статьи разд.2 "Оборотные активы" (стр.210 + стр.220) и долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	П3 — долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510 + стр.520)
А4 — труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр.110 + стр.120 — стр.140 + стр.130)	П4 — постоянные пассивы	Статьи разд.4 "Капитал и резервы" (стр.490)

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А 3 > П 3

А 4 < П 4 (носит регулярный характер);

Второй этап анализа ликвидности предприятия — это расчет коэффициентов ликвидности

1) Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочные финансовые вложения:

К абсолют. = ДС + КФВ / КО = (стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 0,2-0,5

2) Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

К крит. ликв. = ДЗ + ДС + КФВ / КО = (стр.240 + стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 0,7 — 1

3) (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio) — показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К тек.уточ. = ОА / КО = (стр.290 — стр.220 — стр.216) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 2

где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ТО — текущие обязательства;

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Под ликвидностью подразумевают оборачиваемость активов организации, которая дает возможность владельцу погасить долги, не нарушая установленные сроки. Уровень ликвидности рассчитывается отношением реальной суммы денежных средств и быстрореализуемых активов ко всем существующим обязательствам (пассивам). Любому предпринимателю очень важно понимать значение этого понятия, поэтому сегодня мы поговорим о том, что такое ликвидность простыми словами.

Ликвидность — степень финансовой стабильности предприятия

Группировка активов и пассивов

У каждой ценности, находящейся на балансе организации свой уровень оборачиваемости. Все активы объединены в 4 группы, согласно их способности быть реализованными:

Различают активы:

неликвидные , которые нельзя продать (А4). Также это активы, конвертируемые в деньги спустя длительный период эксплуатации. Например, сооружения, техническое оборудование, нематериальные активы, вложения, незавершенные строительные объекты, неоплаченная задолженность дебитора, продукция на складе, которая пока не реализована;
низколиквидные (реализация протекает медленно) (А3). Их продают по цене практически равнозначной рыночной в течение длительного времени. Включают основные средства, запасы, задолженность дебиторов с периодом погашения более года;
ликвидные продаются довольно быстро (А2). Представляют собой задолженность дебиторов со сроком возврата до года, запасы, ценные бумаги;
высоколиквидные активы реализуются в любое время быстро (А1). Это ценные бумаги компаний с большим годовым оборотом, ценные бумаги, обеспеченные государством, векселя, неоспоримая задолженность дебитора, ценные металлы, наличные средства в кассе и на счете.

Высокий процент высоколиквидных активов в общем объеме активов предприятия гарантирует его стабильное финансовое положение.

В свою очередь, пассив предприятия (его обязательства) бывает:

очень срочным (П1) . Сюда относится имеющаяся задолженность перед работниками, поставщиками, подрядчиками, бюджетом и т. п.;
краткосрочным (П2) . Включает краткосрочные займы, кредиты, иные обязательства, резервы будущих расходов;
долгосрочным (П3) . Включает долгосрочные займы и иные пассивы согласно 4 разделу баланса организации;
неизменные (П4) . К ним относится капитал предприятия.

Деньги являются мерилом ликвидности

Виды ликвидности

Ликвидность предприятия это наличие активов, которые можно продать по цене практически равной рыночной. Ликвидное предприятие самостоятельно гасит имеющуюся задолженность перед кредиторами путем продажи оборотных средств. Для определения платежеспособности предприятия прибегают к финансовому анализу и коэффициентам ликвидности. Показатели говорят о реальной возможности организации рассчитаться со своими обязательствами в срок с помощью своих активов.

Ликвидность предприятия - это наличие возможности погашать задолженности предприятия в сжатые сроки. Степень ликвидности определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся задолженностей (пассив баланса). Другими словами, ликвидность предприятия - это показатель его финансовой стабильности.

К ликвидным средствам относят все активы, которые могут быть преобразованы в деньги и использованы для погашения долгов предприятия: наличные деньги, вклады на банковских счетах, различные виды ценных бумаг, а также элементы оборотных средств, поддающиеся быстрой реализации.

Различают ликвидность общую (текущую) и срочную. Общую ликвидность предприятия определяют как соотношение суммы текущих активов и суммы текущих обязательств (пассивов), определяемых на начало и конец года. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать текущие пассивы за счет оборотных активов. Если значение коэффициента ниже 1, то это свидетельствует об отсутствии финансовой стабильности предприятия. Нормальным считается показатель выше 1,5. Для расчета коэффициента применяют формулу:

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность – Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Текущие пассивы.

Срочная ликвидность предприятия определяется тем, как быстро дебиторская задолженность и производственные запасы могут быть обращены в наличные денежные средства. Для определения коэффициента быстрой (срочной) ликвидности применяют формулу:

Коэффициент срочной ликвидности = (Текущие активы – Запасы) / Краткосрочные обязательства

Абсолютная ликвидность - отношение суммы имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают по формуле:

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Текущие пассивы.

Нормальным считается коэффициент величиной не менее 0,2.